Euroopan ja Yhdysvaltojen pääomamarkkinat eroavat merkittävästi rakenteensa, sijoituskohteidensa ja tulevaisuudennäkymiensä osalta. PitchBookin vuoden 2025 markkinakatsaukset tarjoavat kattavan kuvan siitä, kuinka pääomasijoitukset ja Private Equity -omaisuusluokka kehittyvät molemmilla mantereilla. Tässä artikkelissa vertailemme Euroopan ja Yhdysvaltojen näkymiä kuluvan vuoden osalta!
Venture Capital
Yhdysvaltojen paluu kasvuun
PitchBookin data kertoo, että Yhdysvaltojen pääomamarkkinat ovat osoittaneet elpymisen merkkejä haastavien vuosien jälkeen. Vuoden 2025 näkymät viittaavat Venture Capital -markkinoiden vahvistumiseen erityisesti teknologia-alan ja tekoälyn tukemana.
- IPO-markkina elpyy: Yhdysvalloissa yksisarvisyritysten listautumiset kasvattavat pääoman exit-arvoja. Esimerkiksi vuonna 2024 kuusi suurinta yksisarvislistautumista muodosti jo lähes 25 % venture capital -markkinan kokonaisarvosta.
- Kasvava arvonnousu: Markkinoiden odotetaan tarjoavan vahvempia arvonnousuja kasvuyrityksille vuonna 2025. Tämä johtuu parantuneista exit-näkymistä sekä sijoittajien kasvaneesta kiinnostuksesta teknologia- ja tekoälysektoreita kohtaan.
- Likviditeetin parantuminen: Markkinoiden uskotaan vapauttavan enemmän pääomaa kiertoon venture capital -rahastoille, mikä mahdollistaa uusien sijoitusten tekemisen ja aiempien kohteiden myynnin.
Euroopan heikompi mutta keskittynyt kasvu
Euroopan VC -markkinoilla vuosi 2024 oli haasteellinen ja listautumiset pysyivät vähäisinä. Kuitenkin kuluvalle vuodelle Euroopan markkinoilla on positiivisia näkymiä:
- IPO-markkinan odotetaan elpyvän vuonna 2025: Markkina-analyysien mukaan Euroopassa odotetaan keskittynyttä kasvua listautumisissa. Tämä tarkoittaa, että muutama suuri IPO voi dominoida markkinaa ja luoda optimismia sijoittajille.
- Tekoälysijoitukset kasvussa: Euroopassa tekoäly pysyy keskiössä ja investointien odotetaan ylittävän aiemmat ennätykset. Tämä tukee teknologia-startupien kasvua ja houkuttelee uusia sijoittajia markkinoille.
- Pääomasijoitusten rakenne on erilainen: Euroopassa venture debt -rahoitus on noussut merkittäväksi vaihtoehdoksi startup-yrityksille.
Private Equity
Yhdysvallat: PE-markkinoiden vakaus ja IPO-mahdollisuudet
Yhdysvalloissa Private Equity pysyy keskeisenä sijoituskohteena. Lisäksi raportin data osoittaa, kuinka vuoden 2025 näkymät ovat hyvinkin positiiviset:
- PE-taustaiset IPO:t muodostavat jopa 40 % kaikesta Yhdysvaltain IPO-pääomasta vuonna 2025. Datan mukaan se on huomattava kasvu viime vuosien lukuihin verrattuna. Lisäksi se kertoo PE-sijoittajien kyvystä hyödyntää julkisia markkinoita exit-strategioinaan.
- Vakaammat tuotot sijoittajille: PE-rahastot ovat osoittautuneet houkutteleviksi, sillä PE-taustaisten IPO-yhtiöiden osakekurssit ovat nousseet keskimäärin 20,7 %, kun taas VC-listautumisten osakkeet ovat laskeneet keskimäärin 6,8 %.
- Likviditeettipaineet ja jatkorahastot: Monien PE-rahastojen sijoitusjaksojen päättyminen johtaa tarpeeseen lisäexit-strategioille. Yhä useampi PE-yhtiö käyttää jatkorahastot pidentääkseen sijoituksiaan ja välttääkseen epäedulliset myynnit.
Eurooppa: Keskisuuret PE-markkinat kasvussa
Euroopan PE-markkinat ovat historiallisesti olleet hajanaisemmat ja pankkivetoisemmat kuin Yhdysvalloissa. VC:n mukaisesti myös Euroopan PE-markkinoilla on tulevalle vuodelle positiivisia näkymiä ja odotuksia:
- Keskisuurten PE-rahastojen varainkeruu on palaamassa kasvuun. Euroopassa PE-markkinat ovat yhä riippuvaisempia keskisuurista rahastoista (100 miljoonaa – 5 miljardia euroa), ja vuonna 2025 niiden odotetaan kasvavan aiempien vuosien laskusta huolimatta.
- IPO-markkinan keskittynyt elpyminen: Euroopassa PE-taustaiset yritykset voivat hyötyä osakemarkkinoiden elpymisestä ja listautua strategisesti edulliseen aikaan.
- Toissijaiset exit-strategiat lisääntyvät: Euroopassa GP-johtoiset (general partner-led) sekundäärikaupat ovat nousussa, ja niiden arvon odotetaan kasvavan kaksinumeroisin luvuin vuonna 2025.
Rakenteelliset erot ja tulevaisuuden näkymät
Euroopan ja Yhdysvaltojen pääomamarkkinat eroavat toisistaan monella tapaa. Vaikka Yhdysvaltojen markkinat ovat suuremmat ja likvidimmät, Euroopan sijoitustoiminta on yhä monipuolistumassa ja mukautumassa uusiin rahoitusmuotoihin.
- Yhdysvalloissa listautumismarkkinat vetävät enemmän pääomia, ja VC-sijoitukset suuntautuvat voimakkaasti tekoäly- ja teknologiasektoreille.
- Euroopassa rahoituspohja on laajempi, ja venture debt -instrumentit ovat nousseet tärkeäksi rahoitusmuodoksi startup-yrityksille.
- PE-markkinat Yhdysvalloissa ovat vakaammat ja kehittyneemmät, kun taas Euroopan keskisuurten PE-rahastojen rooli kasvaa ja toissijaiset exit-strategiat laajenevat.
Vuosi 2025 näyttää tarjoavan kasvumahdollisuuksia molemmilla markkinoilla, mutta kehityksen suunta riippuu vahvasti geopoliittisista ja taloudellisista tekijöistä. Euroopan pääomamarkkinoilla keskisuuret PE-rahastot ja tekoälysijoitukset ovat avainasemassa, kun taas Yhdysvalloissa odotetaan suurta IPO-aaltoa erityisesti Private Capital- ja VC-markkinoiden tukemana.
KIINNOSTUITKO?
Tarvitseeko yrityksesi lainarahoitusta kauttamme? Täytä lyhyt lainahakemuksemme, niin olemme teihin yhteydessä! Ja mikäli haluat aina uusista sijoituskierroksista tiedon sähköpostiisi, liity alta mukaan sijoittajalistallemme.
