Vuosi 2024 tarjosi kiinnostavan katsauksen Pohjoismaiden pääomasijoitusmarkkinoiden kehitykseen. Erityisesti kasvuvaiheen ja myöhäisvaiheen venture capital -sijoittaminen kohtasi haasteita, kun taas private equity -markkinat säilyivät suhteellisen vakaina. PitchBookin vuoden 2025 raportti tarjoaa kattavan katsauksen VC- ja PE-markkinoiden diilitoimintaan sekä varainhankinnan kehitykseen Pohjoismaissa.
Varhaisvaiheen vahvuutta ja rahoitusaktiivisuutta
Diiliaktiviteetti
Vuonna 2024 VC-diilien kokonaisarvo Pohjoismaissa laski 30,9 %, jääden 5,2 miljardiin euroon. Kuitenkin pre-seed- ja seed-vaiheen diilien arvo kasvoi 22,7 %, mikä kertoo sijoittajien fokuksen siirtymisestä alkuvaiheen yrityksiin. Merkittävin lasku nähtiin varhaisen vaiheen diileissä.
Raportin mukaan elinkeinorakenteen painottuminen cleantech- ja energiateollisuuksiin selittää tätä muutosta, sillä nämä alat ovat usein varhaisen vaiheen kehitysvaiheessa. Näin ollen myös VC-ekosysteemi on suhteellisen nuori ja altis rakenteellisille heilahteluille.
Varainhankinta
Varainhankinta VC-markkinoilla osoitti kuitenkin kasvua. Vuonna 2024 Pohjoismaissa kerättiin 2 miljardia euroa vain 16 rahaston kautta – kasvua 19,4 % vuodesta 2023. Yli puolet rahoista kohdistui Ruotsiin, jossa suljettiin kaksi merkittävää rahastoa: Creandum VII (500 M€) ja Norrsken VC Fund II (320 M€).
Raportissa huomioidaan myös, kuinka yli puolet pääomasta kerättiin uusien toimijoiden toimesta – viisi suljetuista rahastoista oli ensimmäisiä laatuaan. Vaikka rahastojen lukumäärä laski historiallisen alhaiselle tasolle, alueella toimii yhä kasvava joukko uusia rahastonhoitajia. Raportti arvioi, kuinka tämä luo perustaa tulevalle kasvulle, kun markkinat ja tuotot vahvistuvat vuonna 2025 ja sen jälkeen.
Lähde: PitchBook. Maantieteellinen jakauma: Pohjoismaat. 31. joulukuuta 2024.
Vakaata toimintaa ja varainhankinnan huippuvuosi
Diiliaktiviteetti
Pohjoismaiden PE-markkinat pysyivät vakaana vuonna 2024, säilyen lähes muuttumattomana edellisvuoteen verrattuna. Alue on osoittanut huomattavaa johdonmukaisuutta viimeisen kolmen vuoden aikana, toteuttaen vuosittain yli 50 miljardin euron arvosta kauppoja ja keskimäärin 1 000 kauppaa vuodessa. Vuonna 2024 kokonaissumma oli 53,5 miljardia euroa.
Raportissa kerrotaan, kuinka Pohjoismaissa yritysostot perustuvat pitkälti buy-and-build-strategiaan, jossa lisäostoilla täydennetään ja vahvistetaan olemassa olevaa alustayritystä. Vuonna 2024 lisäostojen osuus kaikista kaupoista nousi 61,7 prosenttiin, mikä on 170 prosenttiyksikköä enemmän kuin edellisvuonna. Nämä lisäostot ovat usein pienempiä, mikä näkyy myös 100–500 miljoonan euron kokoluokan kauppojen osuuden kasvuna ja samalla megakauppojen suhteellisena vähenemisenä.
Varainhankinta
Vuosi 2024 oli PE-varainhankinnan osalta historiallinen: 33,2 miljardia euroa kerättiin 25 rahaston kautta. Ruotsalainen EQT:n rahasto muodosti 22 miljardin euron osuuden tästä summasta. EQT:n kymmenes rahasto suljettiin helmikuussa 2024, ja se oli kooltaan 40 % suurempi kuin edeltäjänsä, nousten samalla kolmanneksi suurimmaksi eurooppalaiseksi pääomasijoitusrahastoksi kautta aikojen. Ilman EQT:n rahastoa varainhankinta kasvoi silti lähes 80 %. Vuosi 2024 oli määrällisesti keskimääräistä parempi viimeiseen kymmeneen vuoteen verrattuna, sillä suljettujen rahastojen määrä nousi 25:een edellisvuoden 14:stä.
Raportissa avataan, kuinka Pääomasijoittaminen on Pohjoismaissa edelleen verrattain nuori toimiala, mikä näkyy rahastojen jakautumisessa rahastonhoitajien kokemus- ja taustatason mukaan. Vuonna 2024 suurempi osuus uusista rahastoista tuli nuoremmilta rahoitusyhtiöiltä, kun taas muualla Euroopassa kehitys kulki päinvastaiseen suuntaan suosien vakiintuneita toimijoita. Toinen merkittävä ero Pohjoismaiden ja muun Euroopan välillä on kasvu-/laajentumisrahastojen nousu. Vuonna 2024 sekä näiden rahastojen arvo että määrä kasvoivat Pohjoismaissa, kun taas muualla Euroopassa buyout-rahastot vahvistivat edelleen asemaansa.
Lähde: PitchBook. Maantieteellinen jakauma: Pohjoismaat. 31. joulukuuta 2024.
Pohjoismaiden rahastomarkkinat ovat selvässä nousussa, sillä uusiin rahastoihin virrannut pääoma tarjoaa kasvuyrityksille paremmat mahdollisuudet rahoitukseen tulevina vuosina. Tämä luo vahvan pohjan uusille investoinneille ja tukee innovaatioita, yrittäjyyttä sekä vahvistaa alueen asemaa houkuttelevana sijoituskohteena.
KIINNOSTUITKO?
Tarvitseeko yrityksesi lainarahoitusta kauttamme? Täytä lyhyt lainahakemuksemme, niin olemme teihin yhteydessä! Ja mikäli haluat aina uusista sijoituskierroksista tiedon sähköpostiisi, liity alta mukaan sijoittajalistallemme.
